关税和来自本土品牌的合作等要素正正在让lululemon承压，而中国男性用户正正在成为lululemon的解锁钥匙。近期全球的服拆和鞋类行业正正在遭到关税政策的严沉冲击。BBC本地时间4月12日报道指出，特朗普近期频频调整的关税政策让浩繁美国消费者“感应陷入瘫痪形态”，并已将美国进口商品的平均无效关税税率推至一个多世纪以来的最高程度。报道征引耶鲁大学预算尝试室的预测称，全球服拆价钱正在短期内可能飙升60%以上。特别是以lululemon、耐克等部门产能堆积正在越南的服拆品牌可能会提价。2024财年业绩显示，lululemon全年营收105。9亿美元，高于2023年的96。2亿美元，但将来业绩并不抱负。lululemon指出，宏不雅经济不确定性导致消费者线下购物削减，美国消费收入疲软以及供应链成本上升等要素影响了业绩预期。虽然勤奋通过扩展产物线和开辟新市场来刺激需求，但美国市场发卖增加停畅。对lululemon投资者来说，一个可能令人担心的信号则是未售出的库存所带来的压力。2024财年lululemon全球库存程度较上年同期增加了9%。三年前，lululemon首席施行官Calvin McDonald制定了一项持久计谋打算，要求到2026年将lululemon的发卖额翻一番，达到125亿美元。lululemon现正在继续来岁的方针，但合作加剧放缓了增加，特别是正在。2012年，lululemon就起头制定进军中国市场的打算，其时内部会商崭露头角的微信，以及若何操纵它的能力打开中国市场，第一个决议是先登岸，然后才是上海。2006年，ZARA正在上海南京西开了中国首店，十年后，lululemon也选择正在上海开了首店。但2020年，东曲门来福士一层东门口处，畴前属于ZARA门店的黄金，已是“新贵”lululemon的坐标地了。lululemon起头不竭取代原ZARA部门区域的。再然后，三年后的2023岁首年月，ZARA位于上海南京西的中国首店正式闭店。ZARA和lululemon并非处正在一个价位区间，但两者“收割”的用户群体，都是“Super girls”。而现正在，这种“Super girls”的叙事体例正正在改变。有服拆行业阐发人士向虎嗅暗示，一方面，对lululemon来说，中国市场的一线城市年轻中产女性不太够用了。跟着品牌扩张，本来小众高端的抽象被稀释，对逃求奇特征的年轻中产女性吸引力呈现波动。lululemon更多所代表的女性中产活动服饰这一细分赛道，正在国内市场也来到谁都正在想分蛋糕的阶段。浩繁新兴活动品牌纷纷将目光投向这一市场，它们的价钱更亲平易近——爱慕股份推出活动品牌“彳亍CHICHU”，线下门店订价和营销策略对标lululemon。安踏收购国产女性活动服饰品牌“MAIA ACTIVE”。女性中产活动服饰热到，正在一家商场，你以至能够看到，活动服饰品牌“彳亍CHICHU”、“MAIA ACTIVE”和“SPACE MIX”门店并排开正在一路。鞋服阐发师Goyal指出，Alo Yoga和Vuori等新进入者一曲正在蚕食lululemon的市场份额。这曾是lululemon美国门店客流量下降的一大合作缘由。正在国内，Alo Yoga比来一年正在社交上大热，邀请浩繁网红和明星代言，也正在吸引大量女性年轻消费者。Alo Yoga正在产物设想和营销体例上取lululemon展开合作，正在价钱策略上更矫捷，抢占着部门市场份额。据精练GymSquare报道，前鼻祖鸟市场副总裁Aurora Liu曾经插手美国瑜伽品牌Alo Yoga，并担任Alo中国担任人，Alo将正在2025年正式进入中国市场，并开设线下中国首店。Alo中国团队已起头正在上海静安嘉里核心和恒隆等焦点商圈商铺的选址工做。也有处置活动服饰行业的品牌高管告诉虎嗅，lululemon 8年前的产物，和现正在的产物是存正在一些区此外。该人士认为lululemon以前的产物细节和质量做得很是好。现正在卖的比力好的产物线，都是创始人奇普·威尔逊正在任期间的产物。创始人走后，lululemon发生出超等爆品的魔力呈现波动。终究lululemon创始人奇普·威尔逊是一个极其具有贸易和产物目光的人，他老是提前预判，并精准踩中每个期间的活动潮水趋向，从最早创立滑雪、冲浪服品牌，到开办瑜伽服品牌lululemon，再到投资户外品牌鼻祖鸟。坐正在风口之上的lululemon，正在美股的表示一度需要用冷艳来描述。lululemon正在快速增加中不竭复杂，市值一度超越阿迪达斯，成为全球第二大活动品牌。但正在创始人奇普·威尔逊的眼中，概况的数字增加，倒是损害企业持久成长的毒药。他正在亲述的《lululemon方式》中提到，“我认为，我们不需要将我们的产物线多元化，而是该当将沉点放正在焦点产物的持续设想和立异上。”有活动服拆设想师对虎嗅暗示，大多活动品牌，都是从脚球、篮球、田径某一项活动起身，再向多品类拓展成长。lululemon的产物最后从女性瑜伽裤出圈，后连续推出小我护理系列、女鞋系列、男士高尔夫系列和全新的徒步系列。现正在能正在耐克买到的产物，大部门也都能正在lululemon店肆买到。“品类多元化可能导致lululemon面对品牌定位稀释的风险。品牌最后以高端女性瑜伽服饰为焦点定位，正在消费者心中树立了明显的品牌抽象。跟着产物线扩张，品牌需要兼顾分歧性别、体育场景和消费群体的需求，这可能会使品牌抽象变得恍惚，减弱消费者的品牌忠实度。”上述设想师向虎嗅阐发称。特别是，2022年后的lululemon，起头了制跑鞋的节点，将品类的一部门沉点增加空间对准了鞋履市场。可是lululemon想要将一双千元价位的跑鞋卖成爆款仍然有难度。最大的挑和之一，仍是怎样抢住公共消费者。终究，正在小红书等社交平台上，不少消费者吐槽，几多是有点正在为爱发电的意味。跑鞋市场也已脚够成熟和细分。正在组织层面，lululemon创始人奇普·威尔逊也曾亲述和职业司理人CEO们的数次冲突，“我的气概是力争胜利，而董事们倒是但求不败”。而现正在，同样渐行渐远的，是“Super girls”的定位策略——lululemon的市场区域也做的越来越大，男性市场，一度被lululemon视为主要的第二增加曲线年，lululemon投入打制男拆营业。2022年第二季度起头，lululemon持续推出鞋履、网球、男士高尔夫、徒步系列四个新品类， 同年打算到2026年，男性营业营收翻倍。lululemon的男拆产物仍然没有大logo，像高替版优衣库，时髦版耐克。之所以像升级版优衣库，是因其舒服简单典范，但价钱和机能比优衣库高良多。好比，lululemon创始人设想了一条基于Utilitech™ 面料的 ABC 男士长裤，焦点即“Always Be Comfortable”，面向男性用户时，这条裤子的舒服感被放正在最主要的。虎嗅获悉，比来一年，正在中国门店，商务西拆、高尔夫、综训服、网球、跑步和时髦休闲类产物正正在男性柜台增设。但资深活动服饰男性用户告诉虎嗅，大大都男性采办lululemon产物次要仍是偏好活动拆格式，正在他看来，lululemon活动男拆比安德玛更合适中式审美，透气性、舒服感、全体流线分歧感强。而安德玛的活动拆相对比力“硬”。这是lululemon进攻男性市场的劣势。但正在男性市场，lululemon还没有跑出像女性瑜伽裤如许销量级此外超等爆品。2024年，lululemon做出的主要行为是，正在中国开了亚太地域首家男拆门店，选正在颐堤港。而正在此前，lululemon只是正在上海虹桥六合开设了国内首家男拆快闪空间。基于更低的用户存量基数，lululemon男拆比来两年全体增速很快。2023年第四时度，lululemon的男拆增速以15%的增幅初次超越女拆13%的增幅。2024年四个季度，lululemon男拆营业同比增速别离为15%、11%、11。6%、17。2%，高于同期全体全球净营收10%、7%、9%、13%的增速。值得留意的是，男拆正在全体营业中占比增速不高，到客岁第四时度，lululemon男拆营业正在全体营业的占比达25%。2019年时这一数字就为23%。成心思的是，被消费者称为男版lululemon的活动休闲服品牌Vuori，正在中国的野心不成轻忽。继2022岁尾正在天猫店上线年正在中国的上海静安嘉里核心开设首店，也是正在中国和亚洲的首个线下店。而上海静安嘉里核心商场，这是7年前的2016年，lululemon首个中国门店的落地址。截至2024年第四时度，Vuori已于年内正在中国开设了两间曲营店，别离位于上海静安嘉里核心和港汇恒隆广场。Vuori国际市场副总裁客岁岁尾对暗示，将正在北上再开新店。正在国际市场，lululemon美国市场的前景持续堪忧。lululemon首席财政官Meghan Frank正在比来的财报电线财年的毛利率估计将下降0。6个百分点，缘由包罗固定成本上升、外汇汇率变更以及美国的关税。近年来，为了进一步拓展美国市场的消费群体，lululemon采纳了降价策略。但被认为这种体例继续吸引顾客，会逐步得到其品牌调性及其社交属性。中国市场营收同比增加39%，成为环节增加引擎和喷鼻饽饽，lululemon中国市场可比发卖额曾持续三个季度增加率连结正在20%以上，居lululemon全球市场增速第一。但也并非没有现忧。鞋服阐发师兰京告诉虎嗅，lululemon正在中国市场仍然有挑和，一是正在于，最主要的发卖阵地增加乏力，新的合作敌手AIo Yoga、SKIMS却来势汹汹，不容小觑，只不外，这些品牌尚不脚以代替lululemon。合作的另一侧是，Ubras、蕉劣等都推出了瑜伽产物，进一步瓜分瑜伽等细分活动服饰市场份额。取此同时，lululemon业绩增速有呈现过放缓的趋向。lululemon全年净营收同比增加估计9%，2023年为19%。2023年，lululemon正在中国市场的净营收同比增幅为67%，2024年则为41%。2024财年第一季度，lululemon正在中国净营收同比增加45%，到了第二季度放缓至34%，第三季度增速为29%，第四时度同比增加为46%。不外，中国下沉市场也有lululemon想要的空间潜力。lululemon方面透露，2025年打算新增30家位于三线城市的门店，沉点结构长三角、珠三角经济强县（如昆山、义乌）。将来的增加点次要正在二线城市，电商渠道也将有潜力成为lululemon正在中国最大的“门店”。拿下低线城市的“小镇贵妇”，也正在成为lululemon沉点发力标的目的。lululemon此前曾暗示，正在中国市场的策略是，慎密结构一线城市、逐层扩展二线城市、当令进军三线城市。按照 “知衣科技” 数据阐发，目前lululemon正在中国二三线% 。极海品牌监测数据显示，截至2024年12月31日，lululemon正在中国有22%的门店位于二线%的门店位于三线城市。只不外，下沉市场消费者对价钱更为，更倾向于选择性价比高的产物，这使得焦点单品均价正在800-1200元的lululemon鄙人沉市排场对价钱接管度的挑和。鄙人沉市场，lululemon品牌出名度远低于耐克、安踏等公共品牌，需要投入大量营销资本来教育市场。lululemon对中国照旧连结决心。目前，lululemon共有767店，此中包罗正在本季度新增的18家自营店，2024岁尾，全球新增56家自营店，中国市场门店数为151家，占公司全球门店比例近20%。估计2025年，净新增40-45家新店（开10-15家，大都国际市场正在中国），完成约40项优化，面积增约10%，契合 “Three x2” 低双位数方针。很难讲，lululemon的计谋放正在将来来看到底若何。lululemon这几年投资分离多正在最焦点的活动品类之外的产物线上。品牌正在从小众到普通化，已被不少中国活动服饰从业者视为，不再小众奇特，而趋势于普通化的，贵一点的耐克。眼下，大多体育场景也都有取之相对应的已构成品牌认知的专业产物。lululemon要送难而上，#虎嗅贸易大消费编纂柳柳，关心消费贸易，行业人士欢送交换加微信：ST-L105，旧事线索亦可邮件至本内容为做者概念，不代表虎嗅立场。未经答应不得转载，授权事宜请联系如对本有或赞扬，请联系。